由于AI需求激增引发供需失衡，存储赛道持续高景气，由此带来的悲与喜却格外分明：美光科技最新财报业绩炸裂、股价大涨，苹果、微软则因存储成本疯涨，不得不选择提价。
苹果对多条产品线大幅提价
6月25日，因内存和存储芯片成本持续飙升，苹果宣布上调多款硬件产品价格，覆盖MacBook、iPad、HomePod、Apple TV及Vision Pro等产品线。
具体而言，MacBook Air起售价从1099美元升至1299美元，涨幅约18%；iPad Air从599美元涨至749美元，涨幅达25%；HomePod从299美元涨至349美元，涨幅约17%；Apple TV价格从129美元升至199美元，涨幅高达54.3%；Apple Vision Pro起售价从3499美元升至3699美元，涨幅近6%。
苹果在声明中表示：“消费电子行业正面临前所未有的挑战。AI数据中心的快速扩张导致存储需求激增，我们从未见过某一零部件价格以如此幅度和速度上涨。此前我们一直在内部消化成本压力，但目前已不得不开始上调多款产品售价。”
本月早些时候，蒂姆·库克在接受外媒专访时直言，未来提价“不可避免”。他将本轮存储供需错配形容为“百年一遇的洪水”，并称“在超过40年的从业经历中，从未见过类似情况”。
值得注意的是，虽然本次涨价不涉及iPhone、Apple Watch及AirPods，但外界预测，下半年iPhone等新品定价或将全面上调。另据媒体报道，在今年秋季发布会上，首款折叠屏iPhone有望面世，或跻身“史上最贵”。
此外，微软也于同日宣布，旗下Xbox游戏主机将于8月1日起再度提价，1TB版本售价将提高150美元，原因是存储和内存成本大幅攀升。
美光业绩炸裂并继续上修下季度指引
美光科技最新公布的财报显示，公司第三财季经调整营收414.6亿美元，同比大增约346%，市场预估356.9亿美元；调整后每股收益25.11美元，同比激增超12倍，市场预估20.49美元；调整后毛利率达84.9%，环比提升10个百分点，为一年前的两倍多，运营利润率亦升至81.2%。
美光给出的第四财季指引同样炸裂：营收预计约500亿美元（±10亿美元），毛利率约86%，每股收益约31美元（±1美元），三项指标均有望再度刷新公司成立以来的最高纪录。
美光科技CEO在业绩交流会上表示，当前DRAM与NAND闪存行业需求持续大幅高于行业供给，“受全产业链人工智能需求叠加供给端结构性约束影响，我们预计供需紧张格局将持续至2027自然年之后。”
在上述财报公布后，华尔街机构纷纷上调美光目标价。美银证券将目标价上调至1550美元；金融机构DA Davidson亦上调至2000美元（华尔街最高目标价）；高盛也将目标价从900美元上调至1100美元。
机构看好存储受益产业链
受益于AI基础设施建设提速，HBM 等高附加值存储产品供不应求，DRAM 与 NAND价格持续上涨，行业供需紧平衡格局延续。
国金证券研报表示，AI短期、中期的需求都非常强劲，AI 算力硬件核心公司二三季度业绩环比有望加速，建议关注业绩有望超预期方向。此外，长江存储已启动上市辅导，国内存储产业资本化进入新阶段，有望进一步加快存储扩产及技术升级，继续看好存储受益产业链。
招商证券指出，6月下旬及之后，海外大厂将迎来二季度业绩披露期，国内公司在中报季前会有多份预告落地，预计整体业绩仍将保持高增速，建议关注存储+设备+产业链三大核心环节相关公司。
“AI需求支撑下，本轮存储上行周期呈现出区别于历史商品周期强波动属性的结构性增长。”国泰海通证券认为，存储板块有望从传统的周期峰值估值，逐步切换为具备长约支撑和现金流可见度的AI核心基础设施资产的确定性溢价，推动行业估值中枢上行。
多股本周获融资客大举抢筹
东方财富概念板块显示，目前A股市场有百余股涉及存储芯片概念，合计总市值达10.5万亿元，中芯国际体量超1.34万亿元，北方华创、华虹宏力、兆易创新市值均超5000亿元，中微公司、江波龙、佰维存储等20股均已突破千亿大关。
年初至今，存储芯片板块走势强劲，近九成概念股录得股价上涨，翻倍牛股多达56只。
本周前三个交易日，剔除新上市的臻宝科技，仍有约八成存储芯片概念股继续走高，汇成股份、聚辰股份、时空科技、有研新材均涨逾三成，利尔达（维权）、普冉股份、北京君正、佰维存储、兆易创新等19股三日涨幅在20%以上。
从资金角度看，东方财富Choice数据显示，本周融资净买额超1亿元的存储芯片概念股多达35只。
其中，长电科技、臻宝科技均获杠杆资金加仓逾10亿元，兆易创新、香农芯创、江波龙、澜起科技等6股均获融资客超7亿元抢筹，佰维存储、协创数据、沪硅产业等6股亦获逾4亿元融资净买入。
东财图解·加点干货
（文章来源：东方财富研究中心）
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